Goodwill was ist das?
Goodwill in der Unternehmensbewertung: Ein zentraler Faktor bei der Firmenübernahme
Der Begriff "Goodwill" spielt eine zentrale Rolle bei der Unternehmensbewertung und ist besonders relevant für Kaufinteressenten und Verkäufer im Kontext einer Unternehmensübernahme. Goodwill beschreibt den Teil des Unternehmenswertes, der nicht direkt durch physische Vermögenswerte oder Schulden abgebildet werden kann. Er repräsentiert den Mehrwert eines Unternehmens über sein bilanzielles Eigenkapital hinaus und wird insbesondere bei der Ermittlung des Unternehmenswerts im Rahmen eines Firmenverkaufs berücksichtigt.
Goodwill entsteht hauptsächlich im Zuge einer Firmenübernahme und beinhaltet immaterielle Werte wie Markenreputation, bestehende Kundenbeziehungen, spezifisches Know-how, qualifiziertes Personal oder exklusive Patente. Diese Faktoren können entscheidend sein, wenn Interessenten eine bestehende Firma kaufen oder eine Firmenbeteiligung erwerben möchten.
Definition und Berechnung des Goodwills
In der Praxis wird Goodwill oft als Kapitalwert des Unternehmensüberschusses definiert. Der Unternehmensüberschuss entspricht dem gesamten operativen Gewinn des Unternehmens, abgezogen um den Unternehmerlohn sowie eine marktübliche Eigenkapitalrendite und Fremdkapitalzinsen.
Die Berechnung des Goodwills erfolgt durch Multiplikation dieses Überschusses mit einem bestimmten Faktor. Dieser Multiplikator variiert je nach Branche, Marktsituation und der strategischen Bedeutung des Unternehmens. In der Praxis werden Multiplikatoren zwischen 1 und 6 verwendet, wobei in Ausnahmefällen Werte bis zu 8 erreicht werden können. Die genaue Höhe hängt von verschiedenen Faktoren wie der Marktstellung des Unternehmens, der Nachhaltigkeit der Erträge sowie der wirtschaftlichen Gesamtsituation ab. Methoden wie das Ertragswertverfahren sind essenziell, um den Unternehmenswert seriös und nachvollziehbar zu ermitteln. Wer eine Firma zu verkaufen plant, sollte daher eine professionelle Unternehmensbewertung vornehmen lassen.
Unterschiedliche Arten von Goodwill
Goodwill kann grundsätzlich in zwei Kategorien unterteilt werden:
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Unternehmensbezogener Goodwill: Dieser ist unmittelbar mit der Firma selbst verknüpft, beispielsweise durch einen besonders vorteilhaften Standort, eine etablierte Marktpräsenz oder eine effiziente Unternehmensorganisation. Der Wert bleibt bestehen, wenn das Unternehmen als Ganzes verkauft wird, sodass der Käufer von bestehenden Strukturen und Kundenbeziehungen profitiert. Dies ist besonders relevant für Kaufinteressenten, die ein bestehendes Unternehmen kaufen oder in eine Firmenbeteiligung investieren möchten.
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Personenbezogener Goodwill: Hierbei hängt der Wert des Unternehmens stark von der Person des bisherigen Eigentümers ab. Ein typisches Beispiel ist ein Unternehmensberater mit einem exklusiven Kundenstamm, dessen Geschäftserfolg primär auf seiner persönlichen Expertise und seinen Beziehungen basiert. In solchen Fällen kann es für den Erwerber schwierig sein, den bisherigen Erfolg nahtlos fortzusetzen, insbesondere wenn die Kunden stark an die Person des bisherigen Eigentümers gebunden sind. Dies sollte bei der Ermittlung des Unternehmenswerts sowie bei Nachfolgeplanungen berücksichtigt werden.
Goodwill aus Sicht von Käufern und Verkäufern
Beim Kauf eines Unternehmens stellt der Goodwill eine Investition in einen immateriellen Vermögenswert dar. Dieser kann steuerlich abgeschrieben werden, häufig innerhalb eines Zeitraums von fünf Jahren. Allerdings ist eine steuerliche Investitionszulage für erworbenen Goodwill in vielen Fällen nicht möglich.
Für Verkäufer ist der erzielte Goodwill-Ertrag Bestandteil des Veräußerungsgewinns, auf den in der Regel Steuern gezahlt werden müssen. Die genaue steuerliche Behandlung hängt von verschiedenen Faktoren ab, darunter die Rechtsform des Unternehmens sowie die Höhe des Gesamtverkaufspreises. Wer seine Firma verkaufen oder einen Nachfolger für sein Unternehmen suchen möchte, sollte daher eine umfassende unternehmensverkauf Beratung in Anspruch nehmen.
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